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A record $1.1 trillion has shifted out of stocks over the last year. Here’s why the market is still climbing, and could see further gains soon.
Sep. 24, 2019, 08:12 AM
AP/Mark Lennihan
Over the last 12 months, investors have pulled a record $1.1 trillion out of equities and put that money into bonds and money market funds, according to a recent client note from Bernstein.
The analysts discuss the resulting factors that have left equities primed to rally over the next few months.
Corporate buybacks and mergers and acquisitions have supported stock-market growth, even as investors have fled equities.
In the last year, investors have pulled a record $1.1 trillion out of equities and moved the money into bonds and money market funds, according to data from Bernstein. That marks the largest such shift in history.
That could mean that equities are set up for gains in the near term, says a team of Bernstein analysts led by Inigo Fraser-Jenkins.
"If history is a guide then such periods of outflows tend to see somewhat better equity returns over the following 6 months," Fraser-Jenkins wrote. "That message is echoed by the continuing repatriation of overseas equity investment by global investors."
When investors move money into safer assets like they have lately, it's usually a sign that they're getting too pessimistic, Fraser-Jenkins wrote. It can ultimately function as a contrarian signal that stronger stock returns are ahead, he said.
EPFR global / Bernstein
This relationship between selling and forward returns can seem counterintuitive. But there are reasons that markets are up this year even with the large outflow from equities, Fraser-Jenkins wrote.
One reason for this is that investor selling has been "swamped" by corporate buying, Fraser-Jenkins said. Global corporates have announced $820 billion in buybacks this year, which has exceeded selling by traditional investors. That's been supportive to the market as a whole, since when companies reduce their outstanding share count by repurchasing units, it lifts the per-share value of the remaining stock.
Markets Insider
In addition, companies have $1.3 trillion in pending mergers and acquisitions, which he says also supports the equity market.
Fraser-Jenkins also says that this pattern can be sustained over long periods of time. He also points out that other things, such as asset owners choosing to leave the equity market to invest in private companies, are driving this trend.
The report also breaks down that while there have been flows out of equities globally, investors are fleeing some places faster than others. European equity funds have seen $97 billion in outflows from investors, although the pace of selling activity is slowing, wrote Fraser-Jenkins.
US equity funds have suffered in 2019 as well, but not as much as Europe, the analysts found. While total outflows for the year are $30 billion, investors have been making strong net purchases recently, resulting in the biggest inflows since March
En los últimos 12 meses, los inversores han sacado un récord de $ 1.1 billones de acciones y han puesto ese dinero en bonos y fondos del mercado monetario, según una nota reciente de Bernstein.
ResponderEliminarLos analistas discuten los factores resultantes que han dejado a las acciones preparadas para recuperarse en los próximos meses.
Las recompras y fusiones y adquisiciones corporativas han respaldado el crecimiento del mercado de valores, incluso cuando los inversores han huido de la renta variable.
La economía es un campo donde hablamos de inversiones, ganancias o pérdidas, como ahora vemos que las recompras y fusiones y adquisiciones corporativas han respaldado el crecimiento del mercado de valores, incluso cuando los inversores han huido de la renta variable.
ResponderEliminarHe aquí por que el mercado está subiendo y puede haber más ganancias pronto, hay un punto en la noticia que me pareció interesante que es.... ''Cuando los inversores mueven dinero a activos más seguros como lo han hecho últimamente, generalmente es una señal de que se están volviendo demasiado pesimistas, escribió Fraser-Jenkins. En última instancia, puede funcionar como una señal contraria de que los rendimientos de las acciones más fuertes están por delante, dijo''.....
Y es alentador, pero también debemos tomar en cuenta que así como puedes ganar puede quedar enen quiebra, la importancia de saber manejar la economía.
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ResponderEliminarEn los últimos 12 meses, los inversores han sacado un récord de $ 1.1 billones de acciones y han puesto ese dinero en bonos y fondos del mercado monetario, según una nota reciente de Bernstein.
ResponderEliminarUna razón para esto es que las ventas corporativas han sido "inundadas" por compras corporativas, dijo Fraser-Jenkins. Las corporaciones globales han anunciado recompras de $ 820 mil millones este año, lo que ha excedido las ventas de los inversores tradicionales. Eso ha sido de apoyo para el mercado en su conjunto, ya que cuando las empresas reducen su recuento de acciones en circulación mediante la recompra de unidades, aumenta el valor por acción de las acciones restantes.
El último dato publicado corresponde al mes de Septiembre de 2019 con un valor de -0,339 % (-0,339 Porcentaje), incrementando su valor con respecto al mes de Agosto de 2019, que fue de -0,356 %. La serie alcanzó su valor más elevado, de 5,393 %, el mes de Julio de 2008; y su valor más bajo fue de -0,356 % el mes de Agosto de 2019.
ResponderEliminarpor la sensibilidad que puede tener en el sistema financiero y precisamente por las primeras reacciones que ya se han visto, la institución extremará su vigilancia del mercado monetario por las distorsiones que puede introducir. En concreto, lo que ha hecho el BCE es introducir un sistema con dos niveles. En uno de ellos, los bancos no pagarán ningún interés de penalización por sus reservas excesivas, que pasarán a estar remuneradas al 0%. En el otro, pagarán la penalización que supone que el interés de la facilidad de depósito se encuentre en negativo. Desde este miércoles, esta sanción será del -0,50%.